Nordstrom racheté par sa famille fondatrice et Liverpool pour 4 milliards de dollars
Nordstrom racheté pour 4 milliards de dollars
La famille fondatrice de Nordstrom, associée au détaillant mexicain Liverpool, a signé un accord de rachat de la célèbre chaîne de magasins pour un montant de 4 milliards de dollars. Cette transaction intervient six ans après un précédent échec similaire.
Une stratégie visant à améliorer la valeur de l'entreprise
Les magasins comme Nordstrom, en difficulté ces dernières années avec une baisse des ventes et une chute de leurs actions, sont devenus des cibles d'achat attrayantes. La famille Nordstrom souhaite depuis un certain temps rendre l'entreprise privée, estimant que sa valeur est sous-évaluée sur les marchés publics. En effet, le cours de l'action a chuté de 70 % depuis 2015, avec un ratio cours/bénéfice actuel de seulement 12,20, bien inférieur à la moyenne du secteur de 20,5.
Des marges sous pression et un environnement économique difficile
Les marges opérationnelles de l'entreprise ont été faibles ces trois dernières années, avec une moyenne de seulement 3,7 %. En outre, la concurrence des géants du commerce en ligne comme Amazon et les chaînes à prix réduits comme TJX, combinée à une hausse des coûts de production et des perturbations de la chaîne d'approvisionnement, ont mis Nordstrom sous pression.
Un partenariat stratégique avec Liverpool
La famille Nordstrom et El Puerto de Liverpool ont proposé un prix de 23 $ par action pour les 56 % de l'entreprise qu'ils ne possédaient pas encore. L'alliance avec le détaillant mexicain Liverpool est perçue comme un moyen de rassurer les actionnaires quant à l'avenir de l'entreprise. Cette offre permettra à la famille Nordstrom de prendre le contrôle de l'entreprise tout en évitant les obligations de divulgation financière auprès des actionnaires publics.
Les détails de l'accord
Le rachat a été approuvé par un comité spécial et prévoit que la famille, dirigée par Erik Nordstrom, le PDG actuel, et son frère Pete, devienne propriétaire majoritaire. Le financement de l'accord inclut un emprunt de 450 millions de dollars dans le cadre d'un financement bancaire basé sur des actifs de 1,2 milliard de dollars.
Contexte du marché et tendances du secteur
Le secteur des grands magasins traverse une période difficile avec des ventes en baisse et une concurrence accrue des acteurs du commerce en ligne. En 2024, d'autres grandes transactions ont marqué le secteur, comme l'achat de Saks Fifth Avenue par son concurrent Neiman Marcus et l'échec des négociations de Macy's avec un groupe d'investisseurs.
Conclusion : Cette acquisition pourrait permettre à Nordstrom de se recentrer sur ses objectifs stratégiques sans les pressions des marchés publics, renforçant ainsi ses perspectives à long terme.
